國際金價持續上揚，近日一度突破每盎司4,000美元關口，創下歷史新高。美元指數同步走弱，美國經濟數據顯露放緩跡象。在避險情緒升溫與全球金融震盪的背景下，中美貿易談判再度啟動。分析人士指出，北京正試圖以「穩定的幻象」作為談判籌碼，在美國內部嚴重撕裂之際爭取戰略緩衝，但這種優勢或難持久。

10月初，倫敦現貨金連續刷新紀錄，10月6日一度漲至每盎司3,958美元，首次突破3,900美元整數關口；紐約期貨金價也逼近4,000美元。自年初以來，金價自約2,600美元上漲近五成。

同時，美元指數跌破103，創下近四個月新低。美國消費信心、製造業PMI與就業增速同步下滑，市場普遍預期聯準會將延續降息週期。分析認為，金價上升不僅反映通膨預期，也象徵全球資金對美國經濟韌性的懷疑。

受帶動，本周初港股黃金概念股集體上漲：紫金礦業上升8.24%、山東黃金漲5.25%、赤峰黃金漲4.87%。

｜大外宣利用「黃金熱」包裝成「東升西降」

中國市場亦出現搶金潮。10月6日，多家金飾品牌克價創下新高，周生生足金飾品報1,141元人民幣／克，周大福、六福珠寶、老鳳祥等報價均在1,138元以上。上海黃金交易所金條報每克874元。

多位經銷商表示，雖市場情緒對金價普遍樂觀，但高價令部分零售商不敢囤貨。

中國金融分析師浦修田指出：「美國陷入政治分裂與財政掣肘，中國雖經濟低迷，卻能維持表面穩定。北京正以此作為心理戰手段，把金價上漲與美元走弱包裝為‘西方衰落’的象徵，以穩定民心與投資信心。」

｜央行連續增持  去美元化趨勢明顯

根據《新浪財經》報導，截至2025年9月底，中國黃金儲備達7,406萬盎司，環比增加4萬盎司，為央行連續第11個月增持。《證券時報》指出，這顯示中國在金價高位仍維持買入節奏，藉黃金分散外匯風險、鞏固外儲安全。

《財經網》資料則顯示，截至4月底，中國黃金儲備為7,377萬盎司，較前月增加7萬盎司，標誌著連續六個月增持。多家機構認為，這反映出中共官方在美元資產波動加劇下，加快推進「去美元化」，強化以黃金為核心的儲備結構。

｜「以穩求利」的談判策略

分析人士指出，北京在經濟疲弱之際，透過「穩定敘事」維持談判籌碼。浦修田分析：「中共靠宏觀調控與輿論引導營造穩定形象，宣稱產業升級與科技突破，實際是在拖延時間。這種低波動假象成為談判的策略資源。」

目前中美雙方在關稅與高科技出口議題上恢復技術層級接觸。北京以開放部分市場、擴大美國農產品採購作為交換，要求美方放寬半導體出口與重啟高層互訪。

經濟學者程彪（化名）指出：「北京這是典型的『以穩求利』策略——先營造緩和氣氛，以換取科技與軍事封鎖的鬆動，同時爭取外資續留在中國與市場喘息空間。」

北京某金融研究所研究員葛先生則補充：「這並非中方力量上升，而是美方分心造成的暫時錯覺。中國靠的是戰術拖延與心理戰，而非經濟實力逆轉。」

｜優勢短暫  信任危機猶在

專家普遍認為，金價飆升反映的不是中國勝出，而是全球信任缺口的擴大。葛先生分析：「當黃金成為避風港，意味著所有主要貨幣體系都在失去信任。中國與美國只是站在同一艘洩氣的船上。」

程彪則指出：「美國仍具制度彈性與科技創新力；中國則陷於體制僵化與信心不足。佔上風只是短暫幻象，在風暴未止的世界裡，沒有人真正穩立上風。」

多名受訪者認為，黃金價格與美元走勢的此消彼長，只是中美博弈的表面現象。真正的較量，仍在制度、科技與信任層面延續。美國仍掌握創新與金融規則的主導權，而中國試圖以穩定與時間換取空間。這場較量沒有明確的勝負線，更多時候是一場耐力賽——比的是誰能在壓力下維持信心與秩序。金價的上升，或許並非誰的勝利，而是世界在不安中尋找一種暫時的平衡。

 

《追光者》記者江珊報道

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