隨着中國經濟增長引擎失效，外界近年將中國與日本在上世紀90年代初經濟泡沫爆破相提並論。不過，諾貝爾經濟學奬得主克魯曼（Paul Krugman）指出，雖然中國同樣面對人口萎縮及全國債務高企，但青年失業率遠高於日本，更甚是在不穩定的專制政權統治下，未必能複製日本社會的凝聚力，質疑中國經濟前景將遠差過當年日本。另外，美國聯儲局表示今年內將不會減息，又指美國近期經濟數據表現堅韌，認為美國不會陷經濟衰退。

克魯曼周二（25日）在美國《紐約時報》撰文，題為「中國會重蹈日本的覆轍嗎」（What Japan’s Economy Can Tell Us About China）。文中提到，日本經濟在上世紀80年代末到達顛峰，股市與房地產的泡沫最終爆破，遺下陷入困境的銀行與堆積如山的企業債務，令一整代人經濟停滯；即使近期日經平均指數不斷攀升，但仍遠低於1989年的歷史高位。與此同時，日本人口急速萎縮，適齡勞動人口自1990年代中期以來不斷下跌，種種因素造成日本相對衰落。

不過，克魯曼認為考慮到日本的人口結構，日本整體表現其實不太差。他將日本與美國的適齡勞動人口人均實際GDP作比較，發現由1994年至今，日本人均實際收入增長了45%，升幅緊隨美國。日本亦避免了大規模失業情況，如果以處於黃金工作年齡的男性就業比例作比較，日本的就業比例更是一直高於美國。

指日本社會具活力及創造力   盛讚東京充滿活力  

克魯曼續稱，很多人都發現，日本社會比外界所以為更具活力及文化創造力。他曾在當地人帶領下遊覽東京，感受到整座城市都充滿活力，日本並不是一個疲憊、停滯的社會。他指與其說日本是一個警示故事，不如說是一種榜樣，在處理人口結構的難題的同時，成功保持了繁榮及社會穩定。

克魯曼表示，已成為經濟超級大國的中國，最近似乎步履蹣跚。有人問中國會否重蹈日本覆轍，他認為不會，因為中國的情況會更差。他指現時的中國跟90年代的日本有相似之處，例如中國經濟極不平衡、消費需求過低，要靠過度膨脹的房地產維持經濟運轉，而適齡勞動人口也在減少。他指越來越多人擔心中國已跌入中等收入陷阱，因為很多新興經濟體在高速增長後，在到達一定程度後就會停滯不前。

克魯曼質疑，一旦中國經濟放緩，它能否複製日本的社會凝聚力，在不造成大規模痛苦或社會不穩定的情況下管理較低增長的能力，尤其中國是受到一個不穩定的專制政權統治。他特別提到中國的青年失業率遠高於日本。根據中國官方本月中公佈今年6月份及上半年經濟數據，青年失業率再創新高至21.3%。克魯曼認為，從經濟角度看，中國不太可能成為下一個日本，因為其情況可能會更差。

另外，美國聯儲局周三宣佈加息0.25厘，符合市場預期。聯儲局主席鮑威爾表示，聯儲局今年內不會減息，而9月會否再加息視乎經濟數據表現。他又稱，雖然預計今年稍後美國經濟增長會明顯放緩，但考慮到最近經濟的韌性，因此聯儲局的經濟學家修訂看法，不再預計美國經濟會衰退。