中國國家統計局周一（17日）公佈最新經濟數據，第二季中國國內生產總值（GDP）按年增長6.3%，遜於市場預期的7.3%，按季增長更只有0.8%，反映經濟復蘇乏力。另一方面，6月份全國16至24歲青年失業率更達21.3%，再次創下自2018年有紀錄以來最高，預計8月後才會回落。多間大行隨即唱淡中國經濟，其中花旗、摩根士丹利、摩根大通和大華周一（17日）分別把今年中國GDP增長率預測下調至5%，貼近當局「保五」下限。

中國第二季經濟按年增長6.3%、按季增長0.8%，上半年整體經濟則按年增長5.5%。雖然6.3%的按年增長率是2021年第二季以後最快，但因去年同期中國正因強硬「清零」政策致經濟增長只有0.4%，故6.3%的數字只反映去年基數太低。

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在各項主要指標中，消費支出對上半年GDP貢獻達77%，較去年全年的32.8%大幅回升，但6月份零售銷售按年只增長3.1%，較5月時的12.7%顯著放緩，亦低於市場預期的3.3%；不過工業產出增長則達4.4%，較市場預期好。

失業率方面，當局公佈上半年全國城鎮失業率為5.3%，但6月份全國16至24歲青年失業率達21.3%，按月再升0.5個百分點，也是連續3個月處於20%以上。當局預計下月院校畢業潮開始後，青年失業率將進一步提高，8月後才有望回落。上半年中國房地產開發投資按年亦跌7.9%，預計短期內仍然低迷。

滙豐警告放水或致反效果

華爾街多間投行下調中國今年經濟增長預測，其中摩根士丹利本來預計今年中國GDP按年增長5.7%，周一（17日）向下修訂為5%，先前預測增長5.6%的大華，以及增長5.5%的花旗和摩根大通也分別把中國經濟增長預測下調至5%。澳洲聯邦銀行經濟師孔恩（Carol Kong）形容，中國在疫情後的反彈明顯已結束。經濟數據欠佳拖累中國股匯，滬深300指數周一（17日）一度跌逾1%，收報3,867點，跌31點或0.82%，離岸人民幣價格下午跌近0.5%。

中國經濟數據不理想也令市場揣測當局會否「放水」救市，野村證券首席中國經濟學家陸挺估計，人行今年下半年可能減息兩次，每次減0.1厘，但認為這措施無助改變經濟大勢，北京也不會因應第二季經濟數字而作出額外寬鬆措施。滙豐環球研究亞洲首席經濟師兼亞太區聯席主管范力民（Frederic Neumann）警告，若刺激措施過度，將導致債務負擔增加，並使經濟更不平衡，短期內可能造成反效果，故政策重心應是確保經濟長期回穩。

當局強調中國不存在通縮

中國國家統計局發言人付凌暉表示，中國國民經濟回升向好，但稱世界政經形勢複雜，中國經濟恢復發展的基礎不牢固，預計下半年消費對增長的推動效果會持續顯現。他承認就業總量壓力和結構性問題仍然存在，強調中央高度重視青年就業。至於投資者擔心的通脹放緩問題，當局強調中國不存在通縮，且下階段也不會出現通縮，形容目前物價是「階段性」地處於低位，未來物價升幅將回復合理水平。

美國《華爾街日報》/彭博社/路透社