吳明德Podcast｜港股大漲＝東升西降？還是國際熱錢避險？

港股自年初以來表現強勁，恒指累升約兩成，日均成交額突破2,000億港元，市場氣氛一片樂觀。今年已有11宗新股上市，另有百多間公司正排隊等待。港交所行政總裁陳翊庭表示，港股受惠於中國人工智能突破，吸引海外資金湧入，直言「香港是國際金融中心遺址」的說法已不攻自破。

然而，資深銀行家吳明德認為，港股近月的升勢更多是因為全球政局動盪，熱錢流入避險，而非真正的經濟基本面改善。從美國對加拿大、墨西哥的貿易戰，到俄烏戰爭與以哈衝突，中港相對風平浪靜，因此吸引資金短暫流入。

但他提醒，歐美國際資金由華爾街主導，而美國對中港資金限制持續收緊。華府已將香港視為中國一部分，對港商品加徵關稅後，白宮近期更簽署新備忘錄，限制中港資金投資美國關鍵基建與科技產業。這些地緣政治因素，將令港股目前的強勢難以持續。詳細分析請收聽最新一集「吳明德 Podcast」。

吳明德博士
資深銀行家

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